Тренд на расширение экологических, социальных и управленческих инициатив в перспективе сохранится
В 2023 г. российская ESG-повестка оставалась актуальной, несмотря на давление геополитических рисков. Тематика устойчивого развития продолжала развиваться не только в государственном и коммерческом секторах, но и в части регулирования и создания инфраструктуры.
Прошедший год стартовал с публикации рекомендаций Банка России по ESG-рейтингованию. Документ закрепил идею развития ESG-оценок по аналогии с кредитными: путем запрошенных рейтингов, в рамках которого идет анализ не только публичных, но и внутренних документов. Начался этап гармонизации оценок, шкал провайдеров, за которым последует период наблюдения за формированием рынка ESG-рейтингов с целью решения вопроса прямого регулирования. Сейчас очень важно набрать критическую массу присвоений, чтобы ESG-рейтинги стали популярным рабочим инструментом взаимодействия с контрагентами и государством, а также могли выступать объектом регулирования.
Методологии крупнейших агентств прошли одобрение Национального ESG-альянса. Это особенно важно, поскольку в настоящее время провайдерами используются разные методологические подходы.
С точки зрения регулирования рынка ответственных финансов большим событием 2023 г. является выход первой национальной таксономии социальных проектов, которая детализирует социальные проекты в части их эффекта для общества в целом или для целевых групп.
Банк России играет роль не только регулятора нового рынка, но и популяризатора устойчивой повестки в стране. Мы наблюдаем его усилия по подключению к тематике ESG не только банков, но и других организаций финансового рынка – страховых, управляющих компаний, фондов. Так, вышли в свет рекомендации по учету климатических рисков для финансовых организаций, которые могут стать базой для формирования инвестиционных политик.
Кстати, минувший год показал, что ESG – это не только про климат, как принято в западной парадигме. Есть множество других аспектов экологической составляющей (E), которые требуют внимания. Многие российские компании сосредоточились, например, на проектах по биоразнообразию и поддержанию экосистем в регионах присутствия. Они понимают, что локально это является не менее существенной, чем климатическая повестка, темой.
Стоит отметить, что после информационной паузы, вызванной опасениями санкционного давления, наблюдается тренд по возвращению раскрытия информации в близких к прежним объемах. Тишина постепенно сменяется открытостью и прозрачностью. Согласно проведенному нами в ноябре 2023 г. опросу, почти 80% нефинансовых и 60% финансовых компаний будут готовить отчет об устойчивом развитии по итогам года. Эту тенденцию замечают и поддерживают и государственные органы.
Как и годом ранее, в 2023 г. социальная компонента оставалась лидирующей для корпоративных участников рынка и банков. Но в то же время российские компании уделяли большее внимание, чем раньше, улучшению практик корпоративного управления. Прозрачность, ответственность и эффективное управление стали ключевыми принципами, влияющими на принятие решений на уровне топ-менеджмента.
МСП и регионы пока не до конца понимают смысл ESG. Однако регионы все же постепенно начинают формировать стратегии и транслировать их в операционные департаменты. Коллективные инвесторы – страховые компании и НПФ – еще только присматриваются к практикам устойчивого развития.
Одним из ключевых международных событий года стала 28-я Конференция участников Рамочной конвенции ООН по изменению климата в Дубае (COP28). Хедлайнерской темой мероприятия стал вопрос о признании экологичных энергоресурсов и их дальнейшем использовании. Интересы нашей страны были удовлетворены: теперь декларируется постепенный, плавный уход от ископаемого топлива без определения жестких сроков и дат, что обеспечит планомерное изменение энергетического баланса. Газ и атом станут ключевыми зелеными источниками энергии как минимум на ближайшие пару десятилетий.
Еще одно достижение в области международного сотрудничества – реализация программы мероприятий Банка России и Минэкономразвития со странами ШОС по гармонизации рынков ESG-оценок (рейтингов, верификаций финансовых инструментов) и их взаимному признанию.
Рынок устойчивого финансирования, несмотря на суровые макроэкономические условия, в 2023 г. показал уверенный рост. Объем новых размещений увеличился на 34% до 143 млрд руб. Состоялись первые выпуски облигаций устойчивого развития на сумму более 30 млрд руб., а также первая верификация российских зеленых облигаций китайским рейтинговым агентством. Объем рынка ESG-кредитов, включая классические с ESG-ковенантами, составил порядка 3,5 трлн руб. (в этой части мы используем цифры, которые банки идентифицировали сами, то есть, без независимой верификации).
Основными эмитентами рынка, как и прежде, выступали компании из госсектора. Учитывая то, что ключевая ставка в ближайшее время будет оставаться высокой, меры господдержки на этом рынке необходимы, как никогда. В противном случае новых участников, особенно из частного сектора, может и не появиться.
ESG-рейтинги в России в прошедшем году получили активное развитие. Они стали актуальными и важными для компаний, инвесторов и общества. Это подтверждается ростом количества новых присвоений в максимально широком круге отраслей и сфер экономической активности. Так, среди дебютантов 2023 г. – представители химической промышленности, металлургии, нефтегазовой отрасли, ритейла, телекома и многие другие.
Таким образом, в 2023 г. ESG-повестка постепенно становилась неотъемлемой частью бизнес-среды в России. Безусловно, тенденции расширения экологических, социальных и управленческих инициатив будут развиваться и далее, стимулируя инновации и создавая благоприятные условия для устойчивого развития страны.
